0次浏览 发布时间：2025-04-08 18:09:00
在全球贸易摩擦加剧的背景下，投资者正积极寻找能够规避关税冲击和市场波动的“避险资产”。这些机会呈现多样化特征，AI应用、新兴市场等因素均可能成为值得关注的投资机会点。
中东等新兴市场或成避险新选择
富国银行证券驻纽约的新兴市场经济学家兼外汇策略师Brendan McKenna表示：“许多中东国家都是不错的选择，特别是阿联酋、沙特阿拉伯和卡塔尔，它们可以充当投资者的避风港，使其资金免受特朗普政策风险的影响。”
在中东、东南亚、拉美等新兴市场拥有稳定市场份额的公司，因其远离“贸易战”中心，具备较强的抗风险能力，或成为市场波动中值得关注的投资机会。
以中东北非社交娱乐公司赤子城科技（09911.HK）为例，其2024年收入及利润均实现大幅增长，其中中东北非作为其战略市场，增速再创新高，收入同比增长超过60%，这印证了中东北非市场巨大的商业潜力。
近日，东英证券、国证国际证券、华泰证券、中信建投证券及东吴证券等发布研报，认可公司“AI技术赋能+多区域市场突破”战略成效，分别上调盈利预测及目标价，给予“买入”评级。
值得注意的是，近日该公司又公布了新一轮回购计划，进一步展现管理层信心。此外，抛开区域因素，从行业属性考虑，数字娱乐和约会类平台暂未受到关税或数字税直接影响。
AI应用领域持续展现吸引力
去年投资者通过投资受益于美国AI产业发展的本土企业，获得了新兴市场中最丰厚的回报之一。台积电(TSMC.US)股价飙升81%就是一个典型案例，该公司生产的芯片广泛应用于AI领域。然而今年，投资者纷纷抛售台积电，转而买入阿里巴巴(09988)，推动其股价上涨55%，为MSCI新兴市场指数2025年三分之二的涨幅作出贡献。
阿里巴巴的主要吸引力即在于其专注于中国国内AI应用市场，而非依赖美国的溢出收益。这使得它成为抵御特朗普关税政策的对冲工具，因为中国将继续大力投资AI技术。此外，DeepSeek的成功也彰显了中国在AI领域独立于美国的技术实力。
农业板块呈现逆势走强
4月7日，港股市场受关税风险冲击整体下挫，但农业板块反而因关税因素对粮价的潜在推动逆势走强。截至发稿，十月稻田(09676.HK)涨超28%，盘中最高一度涨近40%，民富国际(08511.HK)涨逾15%，德康农牧(02419.HK)涨近7%。此外，盘中A股农业板块不少个股也持续走强，凸显短线避险属性。
有分析指出，进口关税增加或导致农产品进口减少，从而推动国内农产品需求。因此，农业等抗关税品种或成为市场避险选项之一。此外，据中国物流与采购联合会公布3月份中国大宗商品价格指数，在消费市场持续回暖的带动下，农产品价格指数连续3个月环比上升，也为农业板块带来基本面利好催化。
不过，目前来看，关税风险的路径和终局情形仍并不清晰。银河证券发布港股市场投资展望称，特朗普发布的“对等关税”比预期更严厉，贸易冲突加剧。短期内，投资者风险偏好下降，带动股市估值回调。中长期来看，股市表现取决于各国关税协商谈判结果以及关税落地情况。配置方面，短期内建议关注贸易依赖度较低以及股息率较高的板块，主要有能源业、电讯业、公用事业、必需性消费、房地产等行业。
